会计丑闻频传 分析家哪去了？

加通社消息，美国大企业频传会计丑闻之际，较少听到人们谈论分析家与他们追踪报道的公司关系密切所引起的问题。

但在安龙（ENRON）及世界通讯（WORLDCOM）事件之前，投资界常常质疑，分析家或他们的雇主如果与顾客祸福相倚时，会扮演什么角色。

大部份在经纪公司或银行工作的分析家是股市的占卜者，他们分析上市公司的数据，凭着自己的经验、关系、洞察力，向投资者或市场发布预测。商业记者常引用他们的言论，提高报道的权威性。

BRE-X MINERALS的丑闻足以说明问题的严重性-外界已传闻印尼金矿是骗局时，矿业分析家还替该公司吹嘘，一直到探勘报告作假消息见报才无以为继，投资者受到惨重教训。

科技业泡沫破裂后，各界抨击华尔街及卑街的预测家失职，监管机构开始注意分析家的工作，结果发现不可告人的关系-分析家如果为雇主招徕生意或发表有利于承销股票的消息，就可以分得红利。

所罗门美邦（SALOMON SMITH BARNEY）分析家葛鲁曼（JACK GRUBMAN）是焦点人物之一，这位电讯业股票专家上周向美国国会委员会承认，他与世界通讯主管交往密切，还参加董事会的会议。

过去五年中，所罗门美邦承销世界通讯股票业务的收入达一亿四千万美元，葛鲁曼表示自己获得若干好处，但他大言不惭地说，收钱并没有影响到他的判断力。事实上，他到最后时刻还建议市场吸纳世界通讯股票。

加拿大没有世界通讯丑闻，但是投资经纪协会（INVESTMENT DEALER ASSOCIATION OF CANADA）已在上个月批准新规定，防范分析家卷入利益冲突形势。可能在秋天生效的规定包括，分析家要公开说明，他的雇主与报道对象可能有什么关系；经纪公司的投资及研究部门应独立作业，减少互相影响机会。

协会主席奥利弗（JOSEPH OLIVER）说，新规定与美国措施差不多，用意在于恢复投资者对分析家的信心。

代表全球五万八千个分析家的投资管理研究协会（ASSOCIATION FOR INVESTMENT MANAGEMENT AND RESEARCH）的发言人韦勒（RICH WYLER）说，分析家即使与报道对象无钱财利害关系，也会被迫发表有利消息，因为有些公司会控告发布不利消息的分析家，并威胁断绝生意关系。只有将利害冲突公开，让投资者自行判断，才能解决这种问题。奥利弗也承认，新规定无法断绝分析家承受的外界压力，但可以减少雇主强迫他们发布有利顾客的消息。